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危險的USDT

USDT出現以來,扮演加密貨幣穩定價值和交易貨幣的功用,讓其交易額長期處於全球逾千種數位加密貨幣交易量的前幾名,對加密貨幣市場的影響力顯著且深遠。同時,一個去中心化,節點高度自治的市場信仰中,中心化發行的USDT及其發行公司Tether,始終存在於各種爭議當中。

USDT瘋狂增發到底為了什麼,1:1對應的美元帳戶在哪裡,如何被審計?USDT持有用戶是否能兌換相應面值的美元?Bitfinex和Tether是什麼關係,是否真如爆料內容一樣是推動比特幣階段瘋漲的幕後黑手?這些關鍵的問題都等待解答。

2月8日,Medium上一位名為Bitfinex'ed的用戶爆料發表了Tether和Bitfinex高層的公開錄音,把身陷「超發」和「操縱市場」風波的Tether再次拉回輿論視線。

源自爆料人公開錄音顯示:Bitfinex和Tether的高層Phil Poter在談話中表示:「我們之前和銀行也出過一些問題,但都能夠找到方法解決,例如註冊新的公司帳戶或者轉到空殼公司。在比特幣行業大家都會有各種技巧來達到目的。由於六個月前爆發的兆豐國際銀行的醜聞,這次我們不能用以往的方法來處理。台灣現在審查境外金融流程很嚴格。」

USDT(泰達幣)是Tether公司發行的虛擬貨幣,雖然USDT也是虛擬貨幣的一種,但是與比特幣這種去中心化的虛擬貨幣相比又有極大的不同。USDT號稱嚴格按照「美元本位」的理念發行,每發出一個USDT,都會有一美元儲存在銀行帳戶中,這大大確保了USDT的穩定性,幣值會隨著美元的價格上下浮動。

隨著全球對加密貨幣交易政策的監管越來越嚴格,多國政府已經嚴禁交易所內使用法幣進行加密貨幣的交換。在這種情況下,幾乎等同於美元的USDT成為了進入幣市的入場券,如果想要購買加密貨幣,可以先購買一定數量的USDT,等待合適時機抄底,用USDT購買加密貨幣;同樣,拋售加密貨幣時先把加密貨幣換成USDT,再提現變成相應的法幣。

這種操作模式下,比單獨用法幣購買加密貨幣更為穩妥,而Tether和USDT也成為了連結傳統銀行和加密貨幣世界的重要一環。

根據Coinmarketcap.com資料顯示,市場上流通的USDT數量共有22.23億個,目前價格為1美元,也就是說Tether共發行了價值22.23億美元的USDT。如果按照Tether的合法操作模式,其帳戶中應至少有22億美元的存款以對應等值發行的USDT。

這就回到了最開始提到的超發問題,面對公眾、用戶、以及監管機構的質疑,Tether目前並未透過公開管道提供證據來證明這筆儲備金的存在。

據調查瞭解,作為入場「幣市」的通行證,USDT目前活躍在各大交易平台上,看似背靠美元的加持,實質上並沒有人清楚每個USDT對應的美元都在哪裡。

Tether帳戶上真的有那麼多錢嗎?

由會計師事務所Friedman LLP公司提出的審計報告顯示,至2017年9月15日為止,Tether以及Tether相關公司的銀行帳戶共有4.43億美元以及1590歐元(約1970美元)。根據Coinmarketcap.com資料,2017年9月15日USDT在市場上流通的發行總數所對應的美元價值共計4.22億美元。

如果Friedman公司具的審計報告準確的話,9月15日,Tether帳戶的資產與USDT發行的數量是吻合的。但值得注意的是,報告中的銀行名稱和相關公司名字並未公開。

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根據USDT市值資料顯示,自2017年9月15日之前,USDT市值(等同於總發行額)穩定保持在4.22億美元附近。時間往前倒推5個月,在2017年4月份,Tether在台灣的銀行業務終止,所有接入Tether的國際轉帳被台灣的銀行拒絕,同時根據市值資料來看,USDT第一次大規模的增發也是從2017年4、5月的時候開始。

在2017年9月15日審計報告發佈後,USDT在接下來的一個半月之內暫停增發,從2017年10月28日開始,又開始近乎瘋狂的增發USDT。按照Tether的說法,每發行一個USDT代表一美元儲備,USDT的數量從9月15日的4.22億一路狂飆,截至2018年2月21日,據統計,市場上流通的USDT共有22.19億個,也就代表Tether的帳戶中需要有22.19億美元的儲備。如此大規模增發的背後,Tether公司目前並沒有相關的證據證明帳戶的存款金額和相應的變動情況。

換句話說,從2017年9月的4億美元市值,到2018年2月的22億美元市值。在不到五個月的時間內,要滿足增發後等額USDT背後支撐的美元數量,Tether必須多儲備18億美元。這種規模的現金儲備量是否能完成?這點我們不得而知。

2018年1月,Tether的前審計公司Friedman LLP已經宣佈停止合作,目前沒有審計公司表示正對Tether財務情況進行審計服務。其也至今沒有再公開過應公開資料。

Tether在承擔了如此大的公眾流通數位資產信譽背書責任下,卻沒有審計,也遲遲不公開最新的儲備資訊和發行資訊,這顯然不是在一個去中心化、強調過程和操作透明的市場中應有的可靠形象。

Bitfinex和Tether的裙帶利益關係調查

在操縱比特幣價格的質疑中,Bitfinex和Tether之間的裙帶利益關係最受關注。

2015年2月USDT發佈時,比特幣期貨交易量最大交易平台bitfinex宣佈支援USDT交易。隨後競爭幣交易平台Poloniex交易所也支援USDT。USDT的發行和交易使用的是Omni(原Mastercoin)協定,而Omni幣可以說是市面上的第一個基於比特幣區塊鏈的2.0幣種。所以USDT的交易確認等參數是與比特幣一致的。根據Tether的CTO及聯合創始人Craig Sellars 稱,用戶可以透過SWIFT電匯美元至Tether公司提供的銀行帳戶,或透過Bitfinex交易所換取USDT。

根據2月21日全球數幣交易量24小時排行榜Top30交易所資料顯示,Bitfinex以15.17億美元交易量排名第四。這家當前全球最大加密貨幣交易所之一的Bitfinex和Tether存在高度人事關聯。

根據Bloomberg提供的海外資料查詢,2012年在維爾京群島註冊的一家名為iFinex Inc.的公司,CEO為Mr. Jean-Louis van der Velde。這家iFinex Inc.公司目前運營著Bitfinex的業務, Bitfinex公司成立於香港,地址是1308 Bank of American Tower。

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在香港官方查詢網站上可以看到,Bitfinex公司2013年3月8日註冊在香港,註冊地址也同為1308 Bank of American Tower。但在2014年4月29日,Bitfinex公司更名為Renrenbee。 而Renrenbee公司的官網顯示,這是一家FinTech公司,目前正在開發並未投入運營。而Tether也在香港有註冊公司,公司董事也是這位Van Der Velde先生。

綜合公開資訊發現,Bitfinex和Tether的CEO、CFO、以及首席戰略官等核心人物都高度一致。所以,準確地說Bitfinex和Tether幾乎是同一批人掌握的公司。

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解構這兩家公司的權力關係後,回頭來看Tether利用增發與Bitfinex操縱比特幣價格的質疑在資料追蹤上是否有相符。

今年一月,在一份匿名報告中顯示,根據記錄,48.8%的比特幣價格上漲與USDT的增發事件有關,在已記錄的91起USDT增發中,新的USDT轉移到Bitfinex的錢包兩小時內,比特幣的價格開始上漲。

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該作者預測如果USDT和Bitfinex存在可疑行為的話,BTC的價格將會下跌30%到80%。這個預測是準確的,在2月初,比特幣的價格一路跌至6400美元。

理論上講,USDT是獨立於比特幣市場發行且與美元掛鉤的加密貨幣,若無人為操縱,增發等價美元的USDT並不會驅使比特幣市場的漲跌。要證明USDT的增發是否操縱了比特幣價格的上漲,首先要確定USDT是什麼時候增發的,以及增發之後比特幣市場發生了哪些變化。

在這份匿名報告中,作者使用了Kolmogorov-Smirnov test(柯爾莫諾夫-斯米爾諾夫檢驗)方法來分析變數是否符合某種分佈,並對USDT增發和比特幣價格變動之間有無顯著差異進行了比較。p值越趨近於0,表示二者的關聯度越低,p值越趨近於1,則表示而這關聯度越高。若p值大於0.05則認為是有顯著性差異。透過USDT增發前後比特幣價格資料進行對比,可以明顯看到,在USDT增發前數小時,這一比率是非常平穩的,但是在USDT增發後數小時內,比特幣的與USDT的相關性明顯上升。報告的驗證結果也表示USDT增發和比特幣上漲存在相關性。

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如果說這些分析模型難以理解,可以透過下圖直觀的看出,比特幣的價格和USDT發行量的關係(黑線代表比特幣價格,紅色面積代表USDT發行量)。從2017年4月起到2017年12月底,USDT瘋狂增發的同時,比特幣也在瘋狂的上漲。

「這已經越來越令人擔憂了。」旗下擁有幾個虛擬貨幣對沖基金的Pantera Capital聯合首席投資官Joey Krug說,「這代表著大量從去年12月到今年1月份發行的USDT可能都不是真的。」

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如果Tether發行的每一個USDT都有相應的美元在背後作為支撐,那麼這種巨大的漲幅可以視為在加密貨幣瘋狂上漲的階段,市場對作為交易媒介的USDT相應需求的增加。

但如果這些USDT是沒有相應美元資產支撐而憑空創造出來的,Tether瘋狂超發十幾億美元USDT,則不需要任何成本,透過釋放這些USDT給眾多投資者,轉用投資人購置USDT的資金,用這些錢或直接用增發的USDT大量買入比特幣等加密貨幣資產,迅速推動對應加密貨幣市場的流動性,拉高比特幣等加密貨幣價格,尋找合適的機會高價出貨。

在這個過程中,Tether利用Bitfinex來進行大規模的比特幣和其餘加密貨幣的交易,在增發USDT推動加密貨幣價格變動之後尋求溢價。

正如Tether最初推出USDT承諾儲備對應等值美元資產以保證幣價穩定的那樣,如今其最大的信任危機仍停留在其美元帳戶資產和USDT發行數量無法提供即時透明資訊的關鍵之上。

儲備等值美元的Tether神秘帳號還存在嗎?

2月20日,荷蘭三大銀行之一的荷蘭國際集團ING確認Bitfinex在該銀行有帳戶,並願意服務這家公司。
ING發言人Harold Reusken也證實Bitfinex和Tether的確在ING有帳戶,但是ING沒有提供Bitfinex帳戶的其他資訊。自從去年4月台灣的銀行以及富國銀行切斷和Tether的業務往來之後,Tether存放超過22億美元的神秘銀行帳戶去了哪裡一直是個謎。如今相關公司Bitfinex被爆出在荷蘭的帳戶,Tether的神秘帳戶是否也與ING相關,引人遐想。

面對步步進逼的輿論追蹤,ING銀行近期公開表示「客戶不能在ING購買或出售比特幣,但我們不會拒絕在交易所進行加密交易的客戶(例如透過iDEAL)。如果有跡象顯示客戶可能犯洗錢罪,欺詐或任何其他原因不以誠信行事,ING將會凍結客戶的帳號並終止銀行關係。」

據彭博社消息,美國商品期貨委員會(CFTC)在2017年12月6日向Bitfinex和Tether發出傳票。在一份兩家公司官方回應的電子郵件聲明中,Bitfinex和Tether的態度是,「我們不對任何此方面的要求發表評論」。同時,監管的另一方CFTC發言人也拒絕就有關加密貨幣業務的問題發表評論。至於為什麼CFTC向Bitfinex和Tether發出傳票,幾乎沒有公開的資訊。

一位不願透露姓名的幣圈資深人士透露說,其實在近兩個月前就已經接到消息,USDT將會出問題。因此該人士和其周邊加密貨幣資深投資人都已迅速清空自己的USDT資產,並不再以USDT作為媒介來交易其餘加密貨幣。儘管USDT這樣中心化的數位交易貨幣始終存在超發、濫發、流通和價值背書不透明等種種問題,它卻依然是目前除比特幣、以太坊之外交易量最大的加密貨幣,且持續影響著加密貨幣市場的價格波動。

該匿名人士表示:「即便USDT倒了,我相信迅速就會有新的替代者進場接班。據我所知,現在著手在做USDT這樣事的團隊就有好幾家,各國都有。」

Source: 鏈得得APP

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Harry

Harry

畢業於成功大學,目前全力關注台灣幣圈與區塊鏈發展,分享與撰寫相關相關資訊。 與我們聯絡:coineast.com@gmail.com

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