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分析報告:散戶持有的比特幣數量正達歷史高峰

根據比特幣分析網站Chainalysis的報告,活躍中個人錢包的比特幣數量正達到歷史高峰。屬於依其分析方式歸類於個人持有的比特幣總量,正在長期逐漸增加中。

據報告顯示,比特幣的個人散戶持有數量已達480萬枚,大約占32%的現行總量(以扣除遺失/政府查封不法來源後的數量計算)。

2018年8月:

distribution_table_chart__Aug_2018

目前散戶個人錢包所持的總量只比7月時的495萬枚稍微減少一些。而超過一年沒有交易紀錄而被視為專業機構法人所持有長期投資的總量,已由2017年12月價格高峰期的700萬枚減至目前的638萬枚左右。

2017年12月:

distribution_table_chart__Dec_2017

此分析方式根據的理論依據扼要如下:

  1. Chainalysis據比特幣公鏈紀錄歸類各筆交易資料,使用的方是是對應有限模糊資訊的啟發法進行集群分析。

  2. 並且以此交叉分析出區塊鏈交易紀錄的持有者來源(同時也是產生上方持有者圓餅圖分類方法的依據)。

  3. 最後依照供應來源和交易紀錄,再由傳統金融方法的流動性使用Federal Reserve定義歸類該比特幣的貨幣屬性。

最後結果以比特幣對應傳統金融後,從流動性高到低區分,如下圖所示(2018年6月):

M0 - 短線套利者
M1 - 機構間常規交易,如交易所或其他金融兌換機構
M2 - 長期投資(紫色)
M2 - 地址私鑰可能已遺失(深藍)
M3 - 遺失、地址已被政府處分與尚未挖出的比特幣

bitcoin_liquidation_cluster_defination

若以此方式分析的結果來看,持有變動比主要源於超過一年的長期投資轉移至短線套利投機者;而可能遺失、以及於交易所或服務機構間所涵的比特幣總量並沒有太大的波動。

此分析所得之長期變化圖:
5ba8d3de31e0091bc1d03492_btc_money_supply_aug_2018

由於個人或組織可以持有多個地址私鑰,因此這種方法並不能算是絕對嚴謹的分析方式。

即使現在持有比特幣的個人散戶越來越多,超過半數的比特幣仍被專業機構或投資人所持有。不過以整體比例趨勢而言,持有者占比正逐漸趨向越來越不集中。另值得一提的是,在這份計算了2850萬個比特幣錢包地址的數據中,其中只有15萬個地址持有超過10枚以上的比特幣(0.5%)。

鑒於比特幣的使用目的性、移轉和儲存方式、甚至是市場穿透性和地方法規等仍與傳統法定貨幣有別,因此由此方法定義的結果是否能夠接近所代表的實際母體分類仍有待商議。但計算方式與區塊鏈數據不會說謊,讀者仍可以以Chainalysis的資料分析方式與變動結果可能的衍伸,一窺市場交易變動所代表的各種可能性端倪。